上海家化净利下滑近一半 管理层更替影响延续？

   文丨薄冬梅

编辑丨贾欣然

平安入主以来，上海家化似乎一直没有离开过风口浪尖，“内斗”与管理层动荡的阴影虽有淡去却一直未消失，这在其近日公布的三季报中有所体现。

财报显示，前三季度，上海家化营业收入为42.88亿元，同比减少7.14%，归属于上市公司股东的净利润为4.33亿元，同比减少45.17%，下滑近半。同时，据上海家化的预测，今年全年其净利润将出现同比80%到90%的下滑。

上海家化将其业绩下滑的原因归结于江阴天江药业出售、销售收入减少、费用投入加大等三个因素上。不过哪怕剔除2015年江阴天江药业有限公司股权投资收益因素的影响，前三季度，上海家化归属于上市公司股东的净利润仍同比减少35.65%。

对于销售收入的减少，上海家化再次重申了日化渠道变革所带来的影响：“2016 年前三季度公司的主销渠道百货和商超渠道延续了下降趋势，仍然面临较大的市场压力。”据其提供的第三方数据，分渠道来看，前三季度百货渠道下降2.9%，大卖场中洗浴类下降5.2%、护理类下降6.9%，超市中洗浴类下降2.9%、护理类下降2.8%。与之相比，电商渠道上，阿里巴巴旗下的“淘宝系”的整体市场增速达到了31.9%。

确实，随着电商渠道兴起，电商品牌以及新生小众品牌崛起，各大日化巨头的日子都不好过。但是，上海家化的业绩下滑固然受到大环境影响，其费用大幅增加背后所折射出的管理层更迭也是原因之一。

2014年平安正式入主上海家化，两年来，上海家化在渠道、市场营销以及管理费用上加大投入。渠道上，上海家化一方面加大了电商方面的投入，加强与阿里、京东的合作，今年更是以近亿元冠名双11晚会；另一方面，上海计划也对线上渠道进行了调整，佰草集由自营模式转型，柜台护理 师由公司管理，商场客情、谈判、应收账款由代理商负责。

当然在营销等方面上海家化也放大了步伐，总体上，2015年上海家化销售费用增长16.47%，高于营收增幅。有业内人士向中国商报记者表示，上海家化之所以如此，一方面固然是为了与现今的市场形势相契合，一方面也是因为平安入主后，现任管理层为回应种种质疑以及业绩压力，必须做出种种尝试。

但是目前来看效果并不大预期。据了解，今年年初，上海家化曾做出表态，2016年将实现营收两位数增长，但是前三季度营收7%的下滑无疑宣告着全年目标很可能将无法实现。

上海家化原董事长葛文耀就公开表示，现在其内部管理存在问题，“上海家化三季报的问题只是开始暴露,还是冰山一角”，并表示现在还来得及，要不上海家化很可能会毁掉。

虽然葛文耀的判断并不一定准确，但是在资本和市场的压力下，留给现任管理层的机会确实已经不多了。财报发布后，资本市场上再次掀起一片关于现任管理层以及上海家化前景的讨论，以看衰为主。次日，上海家化股价下跌5.16%。